集团(Goldman Sachs Group Inc.)交易部门表示,标普 500 指数 11 月最终可能基本持平,但随着市场波动性回落、股市广度改善且趋势跟踪策略转向做多,未来走势将明显更清晰。
多项指标显示,市场在进入 12 月前正趋于稳定。高盛的李・科珀史密斯(Lee Coppersmith)在给客户的报告中写道,衡量股市广度的指标 —— 标普 500 指数上涨股与下跌股数量差值的五日均值 —— 本月初曾跌至 - 150,这表明 “市场表面之下的状况相当糟糕”;而在感恩节(11 月第四个周四)前夕,该指标已回升至 + 150 区间。他补充称:“这是一个重大转变 —— 市场参与度更广泛,不再是窄幅逼空行情,同时也再次表明,月中时市场已释放了相当一部分压力。”
高盛波动性恐慌指数(Volatility Panic Index)也传递出类似信号。该指数目前处于 5 的水平,略高于三年均值,且远低于 11 月初的高点。
所谓 “系统性策略” 的持仓也已重新调整。高盛交易员估算,过去一个月标普 500 指数累计出现约 160 亿美元的抛售,这些抛售行为推动了股市下跌。如今,这种去风险操作的影响已基本被市场消化,高盛对下月的基准预期转为 “温和净买入”,规模约为 47 亿美元。
科珀史密斯写道:“这使得我们进入 12 月时的起点,比几周前要清晰得多。”
标普 500 指数 11 月预计将录得 0.2% 的跌幅。不过,由于市场预期美联储下次会议将降息,且人工智能相关交易带来积极动能,股市已收复了几乎所有此前的跌幅。